Pontos de alerta sinistros para o alívio da taxa de hipoteca – eventualmente

o mercado de títulos pisca o código vermelho em nossa economia.

É um aviso claro do que provavelmente acontecerá e do que provavelmente reduzirá os custos de empréstimos para milhões de canadenses até o final do próximo ano.

O que estamos falando aqui é a curva de rendimento, que tem um histórico convincente de previsão de recessão – e queda taxas de hipoteca.

O que é uma curva de rendimento que você diz?

Pense nisso como um gráfico – um gráfico que mostra como taxa de juro, ou rendimentos, mudam dependendo de quanto tempo você empresta ao governo. As pessoas que olham para a curva geralmente se concentram na diferença, ou “spread”, entre os rendimentos dos títulos de 10 anos e dos títulos de dois anos.

Normalmente, os rendimentos de longo prazo são mais elevados do que os rendimentos de curto prazo (refletindo o maior risco de empréstimos por um período mais longo). Hoje nao.

Enquanto falamos, o rendimento de 10 anos é quase 100 pontos base inferior ao rendimento de dois anos. É extraordinário. (Um ponto base equivale a um centésimo de um ponto percentual.) Na verdade, isso não acontecia há mais de três décadas – e a última vez que aconteceu, no início dos anos 1990, experimentamos a mais longa recessão desde a Grande Depressão.

A reversão nos rendimentos de 10 e 2 anos não é um sinal infalível, mas reversões profundas, como as que estamos vendo hoje, são muito confiáveis. É basicamente o mercado gritando que o Canadá está em um caminho acelerado de recessão, provavelmente em 2023.

O que isso significa para os devedores hipotecários

A esta altura, no ano que vem, é provável que tenhamos visto mais de dois quartos de PIB negativo e um aumento significativo no desemprego. A resposta do Banco do Canadá às recessões é quase sempre a mesma: reduzir as taxas. A única coisa que não podemos ter certeza sobre desta vez é quando isso acontecerá.

O mercado aposta que isso acontecerá em dezembro próximo, mas a inflação tem disparado. Se o núcleo da inflação não cair rápido o suficiente, os cortes nas taxas podem ser uma história para 2024.

De qualquer forma, o mercado de títulos significa que agora não é hora de se prender a uma hipoteca fixa de longo prazo. De fato, para mutuários bem qualificados que podem administrar o risco de taxa de juros, uma taxa fixa de curto prazo é a maneira de jogar neste ponto do ciclo de taxas.

Infelizmente, como a curva de rendimento do Canadá, nossa curva de rendimento de hipoteca também é invertida. A menor taxa fixa de um ano sem seguro é agora de 5,89%. Isso é 60 pontos base acima da menor taxa fixa de cinco anos.

Curiosamente, porém, se você conectar tudo isso a um simulador de taxas e assumir que o mercado de títulos está precificando corretamente outros 50 pontos-base mais aumentos adicionais nas taxas E daí corte de taxa no final de 2023, a taxa fixa inflada de um ano de hoje ainda faz sentido. Em outras palavras, sempre levaria aos custos de empréstimo hipotéticos mais baixos ao longo de cinco anos, em comparação com todas as outras durações.

Isso, novamente, se deve à expectativa de que vocês consigam renovar para baixo até o final do ano que vem.

Indo com um fixo de um ano pode soar bem no papel, mas aqui está o risco. Se os aumentos de juros do Banco do Canadá não reduzirem a inflação com rapidez suficiente (acho que sim), essa estratégia específica de curto e redefinição falhará.

É por isso que um fixo de dois anos é o jogo mais conservador. Ele não permite que você redefina sua taxa tão rapidamente, mas custa 35 pontos-base a menos do que a baixa de um ano de hoje. (Isso é baseado na oferta sem seguro de 5,54% do HSBC, que supera todos os credores nacionais.)

Taxas caíram ligeiramente esta semana

O otimismo sobre a queda da inflação está puxando os rendimentos dos títulos para baixo. Isso resultou em taxas de hipoteca fixas mais baixas para todos os termos, exceto a taxa fixa de um ano.

Em meio ao aumento da demanda por prazos de um ano e às expectativas de um aumento da taxa overnight, a menor taxa fixa de um ano anunciada nacionalmente subiu esta semana, de 20 pontos base. Que conveniente, dado que este é o termo teoricamente mais lógico para mutuários tolerantes ao risco neste ponto do ciclo de taxas.

Para hipotecas de taxa fixa seguradas contra inadimplência, a situação é melhor: 4,99% ou menos para prazos de um a cinco anos. Como sempre, verifique os sites de tarifas on-line para obter melhores ofertas regionais.

As taxas de hipoteca mais baixas disponíveis em todo o país

PRAZO NÃO SEGURO FORNECEDOR SEGURADO FORNECEDOR
1 ano fixo 5,89% banco alternativo 4,99% missão de hipoteca
2 anos fixo 5,54% HSBC 4,99% missão de hipoteca
fixo 3 anos 5,44% HSBC 4,92% Algo
4 anos fixos 5,54% estreia nacional 4,99% missão de hipoteca
5 anos fixos 5,29% HSBC 4,84% CanWise Financeiro
10 anos fixos 5,94% HSBC 5,59% Algo
Variável 5,45% Merix Financeiro 4,75% Algo
híbrido de 5 anos 5,42% HSBC 5,56% Scotia eHOME
HELOC 5,95% HSBC N / D N / D

As taxas mostradas na tabela anexa são taxas de quinta-feira de provedores que anunciam taxas online e emprestam em pelo menos nove províncias. As taxas seguradas aplicam-se a quem compra com menos de 20% de entrada ou a quem transfere uma hipoteca segurada pré-existente para um novo credor. As taxas não seguradas se aplicam a refinanciamentos e compras acima de $ 1 milhão e podem incluir prêmios de taxa de credor aplicáveis. Para provedores cujas taxas variam por província, sua taxa mais alta é mostrada.

Robert McLister é analista de taxas de juros, estrategista de hipotecas e editor do MortgageLogic.news. Você pode segui-lo no Twitter em @RobMcLister.