O número de detentores de hipotecas de taxa variável que atingem a taxa de ativação subirá para 65% no próximo ano, alerta o BOC

Casas em Sherman Brock Circle em Newmarket, Ontário. 30 de março de 2021.Fred Lum/O Globo e o Correio

O sistema financeiro do Canadá deve ser capaz de resistir a um período de estresse elevado, mas muitos compradores de imóveis recentes podem sofrer uma pressão “dolorosa” à medida que as taxas de juros continuam subindo, Banco do Canadáo segundo em comando disse na terça-feira.

Em um discurso em Ottawa, a vice-governadora sênior Carolyn Rogers disse que as vulnerabilidades de longa data no mercado imobiliário do Canadá pioraram durante a pandemia do COVID-19, à medida que os preços das casas dispararam e os compradores confiam cada vez mais em hipotecas de taxa variávelque estão atrelados à taxa de empréstimo de referência do banco central.

Agora isso taxa de juro alta e os preços das casas caem, muitos desses compradores estão passando por um ajuste ruim, disse Rogers.

O produto de taxa variável mais comum tem pagamentos mensais fixos. A cada aumento das taxas de juros, uma parcela maior do mutuário o pagamento mensal é usado para pagar os juros. No entanto, quando o pagamento mensal não cobre mais nenhum capital, o mutuário atinge o que é chamado de taxa de gatilho, e seu o pagamento mensal aumenta. Em alguns casos, o credor permite que o mutuário diferir juros sobre o principalo que aumenta o valor da hipoteca.

Cinquenta por cento desses detentores de hipotecas de taxa variável já atingiram sua taxa de ativação, de acordo com estimativas de um novo trabalho de pesquisa do Banco do Canadá divulgado na terça-feira. Essa participação aumentará para 65% em meados do ano que vem, à medida que o banco central continua a aumentar as taxas de juros para conter a inflação.

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“No final das contas, os custos das hipotecas para alguns canadenses já aumentaram e provavelmente aumentarão para outros ao longo do tempo, tornando a casa própria mais cara.” disse a Sra. Rogers.

Cerca de 670.000 hipotecas de taxa variável foram emitidas desde o início da pandemia, de acordo com o Banco do Canadá. As hipotecas de taxa variável representaram cerca de 50% de todas as hipotecas emitidas desde meados de 2021, em comparação com uma média de 20% nos anos anteriores à pandemia.

“Não é uma grande parcela dos domicílios, mas é maior do que seria com base nas tendências históricas”, disse Rogers.

Os mutuários têm buscado produtos de taxa variável porque os custos dos empréstimos geralmente são mais barato do que hipotecas de taxa fixa. Parte da motivação era que as regras bancárias federais exigem que os mutuários provem que podem fazer seus pagamentos mensais de hipoteca a uma taxa de juros pelo menos dois pontos percentuais maior do que o contrato de hipoteca real.

Residências do Bellagio Crescent em Mississauga, Ontário.Fred Lum/O Globo e o Correio

Os problemas do mercado hipotecário podem infectar todo o sistema financeiro se os mutuários não pagarem. A Sra. Rogers disse que o sistema bancário canadense está em uma boa posição para enfrentar possíveis choques, graças às reformas após a crise financeira de 2008-2009, que aumentou os requisitos de capital e liquidez para os credores e testes de estresse mais rigorosos.

Além disso, o banco central “não espera uma recessão econômica severa com o tipo de perda profunda de empregos típica de recessões anteriores”, disse ela.

Mas dezenas de milhares de proprietários ficarão presos à medida que as taxas de juros continuarem subindo. Espera-se que o Banco do Canadá aumente as taxas de juros novamente em 7 de dezembro, em um quarto de ponto ou meio ponto. Os mercados financeiros esperam que a taxa de juros de referência do banco atinja 4,25% no início de 2023, ante 3,75% hoje.

O trabalho de pesquisa observou que, na última década, poucos mutuários enfrentaram a taxa de ativação, pois as taxas de juros estão relativamente baixas desde a crise financeira global.

“Mas com os rápidos aumentos na taxa de juros básica do Banco do Canadá desde março de 2022, os mutuários de hipotecas de taxa variável enfrentaram aumentos historicamente grandes nas taxas de juros que tornam o alcance de sua taxa de acionamento uma possibilidade significativa”, disse o artigo de autoria de Stephen. Murchison, Assessor do Governador, e a economista Maria teNyenhuis.

Os principais credores minimizaram a importância da taxa de ativação e disseram repetidamente que apenas um pequeno subconjunto de seus mutuários corre o risco de atingir esse limite. O trabalho de pesquisa é a primeira vez que o banco central tenta quantificar os efeitos do aumento das taxas de juros sobre os detentores de hipotecas de taxa variável.

Os pesquisadores estimaram que essas hipotecas representavam 13% de todas as hipotecas pendentes. Eles disseram que a estimativa não leva em consideração se os mutuários fazem proativamente um pagamento fixo ou tomam outras medidas para evitar atingir sua taxa de ativação.

As hipotecas atuais incluem hipotecas de taxa fixa em que o pagamento mensal e o custo dos juros permanecem os mesmos durante a vida do empréstimo. Inclui também hipotecas de taxa variável com pagamentos variáveis ​​cujo valor mensal varia de acordo com as flutuações da taxa de juro de referência do banco central.

O documento do Banco do Canadá revelou que as hipotecas de taxa variável agora representam cerca de um terço de toda a dívida hipotecária pendente. Isso se compara a um quinto em 2019.

O banco central aumenta as taxas de juros para desacelerar o crescimento dos preços ao consumidor. Ele não visa especificamente os preços das casas, mas Rogers sugeriu que o banco está muito feliz em ver esses preços caírem. Nacionalmente, os preços das casas caíram cerca de 10% em relação ao pico de fevereiro.

“Precisamos de preços mais baixos para restaurar o equilíbrio do mercado imobiliário canadense e tornar a casa própria mais acessível para mais canadenses”, disse Rogers.

Até agora, no entanto, o aumento das taxas de juros na verdade tornou as casas menos acessíveis, com aumentos nas taxas mais do que compensando os preços mais baixos das casas. A medida nacional de acessibilidade geral do Royal Bank of Canada atingiu seu nível mais baixo já registrado em setembro.