Canadá precisa de preços de casas mais baixos e estabilidade econômica requer ‘dor’, diz Banco do Canadá

O Canadá tem noventa e nove problemas e a dívida hipotecária é…. Mais de dois trilhões deles. Banco do Canadá (BoC) A vice-governadora sênior Carolyn Rogers levantou preocupações sobre a estabilidade financeira hoje cedo. Ela resumiu tudo a duas grandes preocupações que existem há muito tempo, mas estão se acumulando: dívidas domésticas e habitação. Ela alertou que os próximos meses podem ser dolorosos para os proprietários, mas é preciso reequilibrar os mercados do país.

A estabilidade financeira do Canadá ameaçada pelos preços das casas e pela dívida

O vice-governador sênior do BoC concentrou-se em duas áreas específicas que apresentam estabilidade financeira: dívida das famílias e preços das casas. Eles enfatizaram que nenhum problema é novo, e os relatórios do banco central mencionam esses problemas já em 2006. A ausência de desastre até agora não significa que não seja um problema, mas é exatamente o oposto: a vulnerabilidade se acumula no sistema. . O que poderia ter sido um problema menor em 2006 agora é um problema muito grande, já que a habitação domina a economia canadense.

Rogers explicou que havia preocupações significativas sobre acessibilidade e especulação dos investidores antes da pandemia. Quando a pandemia atingiu, as questões que eram principalmente entre Toronto e Vancouver se espalharam por todo o país.

“Em menos de dois anos, os preços dos imóveis aumentaram mais de 50% na maioria dos mercados. E a atividade imobiliária – o número de casas compradas e vendidas – ficou cerca de 30% acima dos níveis pré-pandemia”, apontou.

Um ponto importante, porque este não foi um período de baixa atividade que as baixas taxas buscaram estimular. As taxas baixas impulsionaram a atividade mais forte do que o normal, e o mercado continuou a bombear gás com mais estímulos.

Os aumentos da taxa de carregamento frontal reduzirão o aumento da taxa

Bombear o gás enquanto a economia está crescendo é a maneira mais fácil de garantir o aumento da inflação. Tivemos uma inflação significativa antes da invasão da Ucrânia, que a levou à estratosfera. O lento progresso foi agravado por uma crise, forçando a necessidade de ação imediata.

“Elevamos as taxas de juros rapidamente porque a história nos diz que aumentos antecipados nos dão a melhor chance de esfriar rapidamente a economia e manter as expectativas de inflação ancoradas. Isso evita a perspectiva de aumentos maiores no futuro”, explicou ela.

Embora ela não tenha especificado esse ponto, trata-se de uma política monetária clássica. Quanto mais baixas as taxas forem elevadas na tentativa de conter o excesso de demanda, maior o risco de os custos dos juros serem incorporados à inflação. Isso resulta no que é conhecido como “espiral inflacionária”, onde a inflação e suas tentativas de mitigação criam um ciclo difícil de quebrar.

“Temos um longo caminho a percorrer para colocar a inflação de volta na meta, mas há sinais iniciais de que a política monetária está funcionando. Infelizmente, esse ajuste não é indolor. Reconhecemos isso”, alertou ela.

Os preços das casas canadenses precisam cair para restaurar o equilíbrio

Os proprietários canadenses tiveram que lidar com as consequências dessa situação, especialmente aqueles que foram induzidos a pensar as taxas serão mais baixas por mais tempo. Não é uma grande parte das famílias, observou ela, mas mais do que a média optou por hipotecas de taxa variável. Esses compradores agora estão pagando taxas significativamente mais altas do que o esperado, com os juros absorvendo a maior parte dos pagamentos. Os tomadores de empréstimos com taxas fixas não são imediatamente atingidos por taxas mais altas, mas enfrentarão custos de renovação mais altos. Em suma, os proprietários pagarão muito mais em breve.

Ao mesmo tempo, o excesso de crédito que ajudou a aumentar a demanda dos investidores e os preços das casas levou a um mercado tóxico. Voltando ao seu ponto original, os compradores de casas já enfrentavam uma falta de acessibilidade, agravada por um aumento de 50% nos preços das casas. Não apenas em Toronto ou Vancouver, mas em todo o país. Tecnicamente, os preços das casas terão que cair e, surpreendentemente, foi isso que o Banco do Canadá anunciou hoje.

“Precisamos de preços mais baixos para restaurar o equilíbrio do mercado imobiliário canadense e tornar a casa própria mais acessível para mais canadenses”, disse o vice-governador. Acrescentando: ‘Mas a queda dos preços das casas pode aumentar o estresse para as pessoas que compraram recentemente. Eles terão patrimônio reduzido, o que pode limitar suas opções de refinanciamento.

Os usuários finais de curto prazo provavelmente sentirão menos dor, pois não deixarão seus empregos por anos. No entanto, os investidores que detiveram posições muito imediatas podem enfrentar problemas imediatos de liquidez. Principalmente se estiverem no segmento de pré-venda e ainda não tiverem tomado posse da casa que se comprometeram a comprar.